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NN Group NV
🇳🇱 NN.AS · Amsterdam · NL0010773842
Insurance
Puntuaciones
Métricas Clave
Powered by EODHDPER (TTM)
18.8
PER (Ratio Precio-Beneficio)Muestra cuánto pagan los inversores por cada 1€ de beneficio. Mostramos el PER TTM (últimos 12 meses) que usa ganancias reales de los últimos 4 trimestres. Es más fiable que el PER Forward que usa estimaciones de analistas.
Deuda Neta/EBITDA (TTM)
2.6x
Deuda Neta / EBITDAUn ratio de apalancamiento que muestra cuántos años de EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) tomaría pagar la deuda neta. El EBITDA aproxima la generación de caja operativa. Ratios más bajos (ej. <3x) suelen ser más seguros; más altos (ej. >5x) pueden indicar más riesgo financiero.
El valor trimestral puede dispararse si el EBITDA del trimestre es muy bajo (por ejemplo, cargos puntuales).
Guía rápida: <2x manejable, >4x puede ser riesgoso (depende del sector).
ROE
8.8%
ROE (Retorno sobre Capital)Mide la rentabilidad sobre el dinero de los accionistas. Más alto no siempre es mejor si implica mucha deuda.
Resumen de Dividendos
Powered by EODHDRentabilidad Dividendo (Fwd)
5.18%
TTM: 5.18%
Rentabilidad por DividendoEl yield futuro (Fwd) muestra el próximo dividendo anual anunciado / precio actual — lo que ganarías de aquí en adelante. El yield histórico (TTM) en el tooltip muestra los dividendos realmente pagados en los últimos 12 meses. Se muestra el futuro como principal porque refleja el compromiso actual de la empresa con los accionistas.
Yield estimado (Fwd): 5.18%
Yield histórico (TTM): 5.18%
Payout Ratio (Fwd)
146.7% TTM
Payout (Ratio de Pago)Dividendos como porcentaje de las ganancias. El payout futuro (Fwd) usa el dividendo anunciado dividido entre las ganancias reales pasadas (TTM) — indica si la empresa puede permitirse lo que ha prometido. Un payout muy alto puede ser insostenible si los beneficios caen.
Dividendo anunciado / beneficio real (TTM)
Historial de Dividendos
EODHD Dividends API| Estado | Tipo | Fecha Decl. | Ex-Div | Pago | Moneda | Monto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Previsto* | Interim | — | 10 Aug 2027 | — | EUR | 1.55 |
| Previsto* | Final | — | 25 May 2027 | — | EUR | 2.5 |
| Declarado | Interim | 06 Aug 2026 | 10 Aug 2026 | 18 Aug 2026 | EUR | 1.55 |
| Pagado | Final | 12 Feb 2026 | 25 May 2026 | 02 Jun 2026 | EUR | 2.5 |
* Extrapolación basada en el historial de dividendos pasados. No es un anuncio oficial — no lo tomes como un dato confirmado.
Resumen
NN Group es una aseguradora europea dominante que cotiza ligeramente por debajo de su valor liquidativo, mientras demuestra una fortaleza de capital excepcional con un ratio de Solvencia II del 224%. La resolución completa del litigio heredado de varios miles de millones de euros y un aumento de dividendo declarado con gran confianza del 14,4% lo convierten en una perspectiva de DGI de élite. Digno de consideración para nuevas posiciones.
Contexto del Sector
NN Group es una aseguradora europea dominante de vida/no vida y el líder del mercado en pensiones neerlandesas. En el sector asegurador, las métricas tradicionales de FCF (Flujo de Caja Libre) y PER están fuertemente distorsionadas por los saldos de primas; por lo tanto, los ratios de Solvencia II, el Precio/Valor Contable y la generación de capital operativo son los principales indicadores de la seguridad del dividendo y la salud subyacente del negocio.
Oportunidad Temporal Identificada
La transición en curso a la nueva Reforma de Pensiones Neerlandesa (Wtp) genera pesadas cargas operativas/de TI y deprime temporalmente la ROE central. Sin embargo, el riesgo de litigio heredado de Woekerpolis está ahora completamente resuelto mediante un acuerdo de 360 millones de euros, eliminando una importante carga histórica.
📊 Análisis Estratégico
- • Ha declarado un enorme aumento de dividendo próximo del +14,4% (de 3,54 € a 4,05 €) y mantiene un programa activo de recompra de acciones, generando una sólida Rentabilidad Total para el Accionista del 6,62%.
- • La generación de capital operativo del primer semestre superó las expectativas con 1.070 millones de euros, respaldada por un ratio de Solvencia II increíblemente robusto del 224%.
- • El beneficio operativo cubre el dividendo 2,88 veces, eludiendo por completo la distorsionada ratio de reparto TTM del 146% típica de la contabilidad de seguros.
- • Cotizando ligeramente por debajo del Valor Liquidativo (P/VC 0,98) con un PER forward atractivo de 9,93x, ofreciendo un valor excelente.
⚠ Qué vigilar
- • La transición obligatoria a la nueva Reforma de Pensiones Neerlandesa (Wtp) para enero de 2028 introduce importantes y continuas demandas de sistemas de TI y complejidad operativa.
- • La Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto (ROE) se mantiene moderada en el 8,75%, aunque esto supone una mejora notable respecto al ~5,6% observado en trimestres anteriores.
- • El PER TTM está elevado en 18,83x debido a la transición y la volatilidad contable, aunque las estimaciones a futuro se normalizan significativamente.
📊 Tendencias Históricas (10 Años)
Powered by EODHDEstos gráficos muestran la evolución de métricas clave durante la última década, ayudándote a identificar si la empresa está mejorando o deteriorándose.
Evolución de la Deuda (Deuda Neta / EBITDA)
Valores más bajos son mejores. Una tendencia decreciente indica que la empresa está reduciendo su deuda (desepalancamiento).
Crecimiento de Ingresos y Beneficios
El crecimiento constante de ingresosIngresos (Revenue)
El dinero que entra por vender productos o servicios. Es la “línea superior” antes de costos. (azul) y beneficiosBeneficios
Lo que queda tras los gastos. Beneficios positivos significa que el negocio ganó dinero; negativos, pérdidas. (verde) indica un negocio saludable. Busca tendencias alcistas y recuperaciones después de caídas temporales.
Análisis realizado: 15/08/2026
Descargo: Esta información es solo para fines educativos. No es asesoramiento financiero.