Gecina SA
🇫🇷 GFC.PA · Paris · FR0010040865
Real Estate
EUR 69.75 precio al analizar
Puntuaciones
Métricas Clave
Powered by EODHDPER (TTM)
11.6
PER (Ratio Precio-Beneficio)Muestra cuánto pagan los inversores por cada 1€ de beneficio. Mostramos el PER TTM (últimos 12 meses) que usa ganancias reales de los últimos 4 trimestres. Es más fiable que el PER Forward que usa estimaciones de analistas.
Cálculo: 69.75 ÷ 6.03 = 11.6
Período TTM hasta: 2025-12-31
P/E Forward (estimado): 10.2
Basado en estimaciones de analistas
Referencia: P/E proveedor (Trailing): 11.6
Rentabilidad (Fwd)
7.89%
Rentabilidad por DividendoEl yield futuro (Fwd) muestra el próximo dividendo anual anunciado / precio actual — lo que ganarías de aquí en adelante. El yield histórico (TTM) en el tooltip muestra los dividendos realmente pagados en los últimos 12 meses. Se muestra el futuro como principal porque refleja el compromiso actual de la empresa con los accionistas.
Yield histórico (TTM): 7.98%
Deuda Neta/EBITDA (TTM)
12.3x
Último trimestre: 41.7x
Deuda Neta / EBITDAUn ratio de apalancamiento que muestra cuántos años de EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) tomaría pagar la deuda neta. El EBITDA aproxima la generación de caja operativa. Ratios más bajos (ej. <3x) suelen ser más seguros; más altos (ej. >5x) pueden indicar más riesgo financiero.
TTM hasta: 2025-12-31
Último trimestre (2025-12-31): 41.7x
El valor trimestral puede dispararse si el EBITDA del trimestre es muy bajo (por ejemplo, cargos puntuales).
Guía rápida: <2x manejable, >4x puede ser riesgoso (depende del sector).
Payout (Fwd)
91.2%
Payout (Ratio de Pago)Dividendos como porcentaje de las ganancias. El payout futuro (Fwd) usa el dividendo anunciado dividido entre las ganancias reales pasadas (TTM) — indica si la empresa puede permitirse lo que ha prometido. Un payout muy alto puede ser insostenible si los beneficios caen.
Dividendo anunciado / beneficio real (TTM)
Payout (TTM): 90.0%
Payout flujo de caja (TTM): 84.2%
Cobertura FCF (TTM): -1.22x
ROE
4.3%
ROE (Retorno sobre Capital)Mide la rentabilidad sobre el dinero de los accionistas. Más alto no siempre es mejor si implica mucha deuda.
EV/EBITDA
21.5x
EV/EBITDAUn ratio de valoración que compara el valor total del negocio (incluyendo deuda) con el EBITDA. Más bajo puede ser más barato, pero depende del contexto.
Resumen
Gecina es una sociedad de inversión inmobiliaria francesa de alta calidad que posee activos parisinos prime con flujos de caja por alquileres altamente predecibles. Las recientes pérdidas contables representan un problema temporal de manual, causado íntegramente por revalorizaciones de propiedades sin impacto en caja, lo que enmascara un sólido rendimiento operativo subyacente. Cotizando muy por debajo de nuestra estimación de valor razonable, con un descuento del 51% sobre el valor contable (P/VC 0,49) y una rentabilidad del 8,0%, esto sitúa la acción en el cuadrante ÓPTIMO. Digna de consideración para nuevas posiciones a los niveles actuales, con el fin de capturar tanto los altos ingresos como un significativo potencial de recuperación de precio.
Contexto del Sector
Gecina SA es una destacada sociedad de inversión inmobiliaria (REIT) francesa que posee, gestiona y desarrolla una cartera de alta calidad de activos principalmente de oficinas y residenciales en París. Como REIT, está legalmente obligada a distribuir la gran mayoría de su beneficio neto en forma de dividendos, lo que explica los persistentemente altos payouts, mientras se beneficia de flujos de ingresos por alquiler estables y vinculados a la inflación.
Oportunidad Temporal Identificada
Las significativas pérdidas netas contables en 2023 se debieron enteramente a revalorizaciones de propiedades no monetarias, derivadas del entorno de tipos de interés elevados, que enmascararon el sólido y positivo flujo de caja operativo de la empresa.
📊 Análisis Estratégico
- • Cotizando con un descuento excepcional del 51% sobre el valor contable (P/B 0,49), lo que proporciona un margen de seguridad sustancial.
- • La valoración con un PER de 11,56 se sitúa holgadamente dentro del rango óptimo de la estrategia de 8-15x.
- • Atractiva rentabilidad por dividendo del 8,0% con un payout del 90%, lo cual es estándar y legalmente exigido para estructuras de REIT.
- • Ha demostrado una tendencia de desapalancamiento, reduciendo con éxito la Deuda Neta/EBITDA de 14,6x en 2019 a 12,3x actualmente.
⚠ Qué vigilar
- • El Flujo de Caja Libre negativo (-429,9 M€) limita la flexibilidad de capital orgánico y puede requerir una dependencia continua de la venta de activos.
- • Si bien la ratio Deuda/Patrimonio es un saludable 0,65, la Deuda Neta/EBITDA de 12,26x sigue siendo elevada y requiere una gestión de refinanciación cuidadosa.
- • Los vientos en contra macroeconómicos más amplios y los temores a tipos de interés 'más altos por más tiempo' continúan manteniendo deprimidas las valoraciones inmobiliarias europeas.
📊 Tendencias Históricas (10 Años)
Powered by EODHDEstos gráficos muestran la evolución de métricas clave durante la última década, ayudándote a identificar si la empresa está mejorando o deteriorándose.
Evolución de la Deuda (Deuda Neta / EBITDA)
Valores más bajos son mejores. Una tendencia decreciente indica que la empresa está reduciendo su deuda (desepalancamiento).
Crecimiento de Ingresos y Beneficios
El crecimiento constante de ingresosIngresos (Revenue)
El dinero que entra por vender productos o servicios. Es la “línea superior” antes de costos. (azul) y beneficiosBeneficios
Lo que queda tras los gastos. Beneficios positivos significa que el negocio ganó dinero; negativos, pérdidas. (verde) indica un negocio saludable. Busca tendencias alcistas y recuperaciones después de caídas temporales.
Sostenibilidad del Dividendo (FCF vs Dividendos Pagados)
El flujo de caja libreFlujo de Caja Libre
Efectivo disponible tras operar y mantener el negocio. Se usa para dividendos, pagar deuda o recomprar acciones. (FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento., azul) debe cubrir los dividendos pagadosDividendos Pagados
Efectivo pagado a los accionistas. No está garantizado y puede variar. (verde). Si los dividendos superan el FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento. de manera consistente, el dividendo puede estar en riesgo.
Análisis realizado: 04/04/2026
Descargo: Esta información es solo para fines educativos. No es asesoramiento financiero.