Vonovia SE
🇩🇪 VNA.XETRA · Frankfurt · DE000A1ML7J1
Real Estate
EUR 22.41 precio al analizar
Puntuaciones
Métricas Clave
Powered by EODHDPER (TTM)
5.1
PER (Ratio Precio-Beneficio)Muestra cuánto pagan los inversores por cada 1€ de beneficio. Mostramos el PER TTM (últimos 12 meses) que usa ganancias reales de los últimos 4 trimestres. Es más fiable que el PER Forward que usa estimaciones de analistas.
Cálculo: 22.41 ÷ 4.36 = 5.1
Período TTM hasta: 2025-12-31
P/E Forward (estimado): 11.6
Basado en estimaciones de analistas
Referencia: P/E proveedor (Trailing): 6.9
Rentabilidad (Fwd)
5.58%
Rentabilidad por DividendoEl yield futuro (Fwd) muestra el próximo dividendo anual anunciado / precio actual — lo que ganarías de aquí en adelante. El yield histórico (TTM) en el tooltip muestra los dividendos realmente pagados en los últimos 12 meses. Se muestra el futuro como principal porque refleja el compromiso actual de la empresa con los accionistas.
Yield histórico (TTM): 5.61%
Deuda Neta/EBITDA (TTM)
13.0x
Último trimestre: 25.1x
Deuda Neta / EBITDAUn ratio de apalancamiento que muestra cuántos años de EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) tomaría pagar la deuda neta. El EBITDA aproxima la generación de caja operativa. Ratios más bajos (ej. <3x) suelen ser más seguros; más altos (ej. >5x) pueden indicar más riesgo financiero.
TTM hasta: 2025-12-31
Último trimestre (2025-12-31): 25.1x
El valor trimestral puede dispararse si el EBITDA del trimestre es muy bajo (por ejemplo, cargos puntuales).
Guía rápida: <2x manejable, >4x puede ser riesgoso (depende del sector).
Payout (Fwd)
28.7%
Payout (Ratio de Pago)Dividendos como porcentaje de las ganancias. El payout futuro (Fwd) usa el dividendo anunciado dividido entre las ganancias reales pasadas (TTM) — indica si la empresa puede permitirse lo que ha prometido. Un payout muy alto puede ser insostenible si los beneficios caen.
Dividendo anunciado / beneficio real (TTM)
Payout (TTM): 17.4%
Payout flujo de caja (TTM): 39.1%
Cobertura FCF (TTM): 2.02x
ROE
13.7%
ROE (Retorno sobre Capital)Mide la rentabilidad sobre el dinero de los accionistas. Más alto no siempre es mejor si implica mucha deuda.
EV/EBITDA
6.7x
EV/EBITDAUn ratio de valoración que compara el valor total del negocio (incluyendo deuda) con el EBITDA. Más bajo puede ser más barato, pero depende del contexto.
Resumen
Vonovia es el proveedor líder europeo de bienes inmuebles residenciales con sólidos flujos de caja operativos por alquiler, pero su historial de severos recortes de dividendos lo hace inadecuado para estrategias de ingresos conservadoras. Aunque el profundo descuento sobre el valor contable y una rentabilidad del 5,6% resultan tentadores al tener en cuenta los vientos en contra temporales por los tipos de interés, el elevado apalancamiento y la escasa fiabilidad del dividendo plantean riesgos estructurales. No recomendado para nuevas posiciones en carteras de dividendos estrictas, aunque los actuales tenedores podrían querer mantener sus posiciones a la espera de una estabilización en el mercado inmobiliario europeo.
Contexto del Sector
Vonovia es la mayor empresa inmobiliaria residencial de Europa, generando ingresos estables principalmente a través del alquiler de apartamentos y la prestación de servicios de vivienda relacionados. En el sector inmobiliario, las empresas suelen tener una deuda sustancial para financiar adquisiciones de propiedades; sin embargo, este apalancamiento estructural las hace muy sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés, lo que puede alterar drásticamente las valoraciones de las propiedades y los costes de financiación.
Oportunidad Temporal Identificada
Graves devaluaciones no monetarias de propiedades y cargos por deterioro de valor, provocadas por el repentino cambio macroeconómico a tipos de interés más altos, que impacta temporalmente los valores contables y los costes de financiación, pero mantiene intacta la demanda de alquiler subyacente.
📊 Análisis Estratégico
- • Cotiza con un profundo descuento respecto al valor de sus activos, con una ratio Precio/Valor Contable de 0,69 y un PER (trailing) de 5,14, lo que refleja un acusado pesimismo del mercado.
- • Las operaciones principales de alquiler se mantienen robustas, con el Flujo de Caja Libre cubriendo cómodamente el payout actual (ratio de cobertura de dividendo de 2,02) a pesar de las pérdidas contables nominales.
- • La rentabilidad por dividendo del 5,61% está actualmente bien respaldada por el flujo de caja operativo, y los esfuerzos continuos de desapalancamiento están reduciendo activamente la ratio préstamo/valor.
⚠ Qué vigilar
- • Un historial de grave inestabilidad del dividendo, con recortes del 48,9% en 2023 y del 39,0% en 2017, lo que la convierte en una acción no apta para estrategias de ingresos conservadoras.
- • Apalancamiento muy elevado, con Deuda Neta/EBITDA en 13,01x, deja el balance excepcionalmente vulnerable a riesgos de refinanciación en un entorno de tipos de interés más altos durante más tiempo.
- • Tres años consecutivos de pérdidas netas registradas de miles de millones de euros, impulsadas por deterioros masivos de activos inmobiliarios no monetarios y ajustes negativos de valor razonable.
📊 Tendencias Históricas (10 Años)
Powered by EODHDEstos gráficos muestran la evolución de métricas clave durante la última década, ayudándote a identificar si la empresa está mejorando o deteriorándose.
Evolución de la Deuda (Deuda Neta / EBITDA)
Valores más bajos son mejores. Una tendencia decreciente indica que la empresa está reduciendo su deuda (desepalancamiento).
Crecimiento de Ingresos y Beneficios
El crecimiento constante de ingresosIngresos (Revenue)
El dinero que entra por vender productos o servicios. Es la “línea superior” antes de costos. (azul) y beneficiosBeneficios
Lo que queda tras los gastos. Beneficios positivos significa que el negocio ganó dinero; negativos, pérdidas. (verde) indica un negocio saludable. Busca tendencias alcistas y recuperaciones después de caídas temporales.
Sostenibilidad del Dividendo (FCF vs Dividendos Pagados)
El flujo de caja libreFlujo de Caja Libre
Efectivo disponible tras operar y mantener el negocio. Se usa para dividendos, pagar deuda o recomprar acciones. (FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento., azul) debe cubrir los dividendos pagadosDividendos Pagados
Efectivo pagado a los accionistas. No está garantizado y puede variar. (verde). Si los dividendos superan el FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento. de manera consistente, el dividendo puede estar en riesgo.
Análisis realizado: 05/04/2026
Descargo: Esta información es solo para fines educativos. No es asesoramiento financiero.