SAP SE
🇩🇪 SAP.XETRA · Frankfurt · DE0007164600
Technology
EUR 148.90 precio al analizar
Puntuaciones
Métricas Clave
Powered by EODHDPER (TTM)
23.9
PER (Ratio Precio-Beneficio)Muestra cuánto pagan los inversores por cada 1€ de beneficio. Mostramos el PER TTM (últimos 12 meses) que usa ganancias reales de los últimos 4 trimestres. Es más fiable que el PER Forward que usa estimaciones de analistas.
Cálculo: 148.90 ÷ 6.24 = 23.9
Período TTM hasta: 2025-12-31
P/E Forward (estimado): 20.4
Basado en estimaciones de analistas
Referencia: P/E proveedor (Trailing): 24.4
Rentabilidad (Fwd)
1.68%
Rentabilidad por DividendoEl yield futuro (Fwd) muestra el próximo dividendo anual anunciado / precio actual — lo que ganarías de aquí en adelante. El yield histórico (TTM) en el tooltip muestra los dividendos realmente pagados en los últimos 12 meses. Se muestra el futuro como principal porque refleja el compromiso actual de la empresa con los accionistas.
Yield histórico (TTM): 1.68%
Deuda Neta/EBITDA (TTM)
-0.0x
Último trimestre: -0.0x
Deuda Neta / EBITDAUn ratio de apalancamiento que muestra cuántos años de EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) tomaría pagar la deuda neta. El EBITDA aproxima la generación de caja operativa. Ratios más bajos (ej. <3x) suelen ser más seguros; más altos (ej. >5x) pueden indicar más riesgo financiero.
TTM hasta: 2025-12-31
Último trimestre (2025-12-31): -0.0x
El valor trimestral puede dispararse si el EBITDA del trimestre es muy bajo (por ejemplo, cargos puntuales).
Guía rápida: <2x manejable, >4x puede ser riesgoso (depende del sector).
Payout (Fwd)
40.1%
Payout (Ratio de Pago)Dividendos como porcentaje de las ganancias. El payout futuro (Fwd) usa el dividendo anunciado dividido entre las ganancias reales pasadas (TTM) — indica si la empresa puede permitirse lo que ha prometido. Un payout muy alto puede ser insostenible si los beneficios caen.
Dividendo anunciado / beneficio real (TTM)
Payout (TTM): 37.4%
Payout flujo de caja (TTM): 30.5%
Cobertura FCF (TTM): 3.01x
ROE
16.1%
ROE (Retorno sobre Capital)Mide la rentabilidad sobre el dinero de los accionistas. Más alto no siempre es mejor si implica mucha deuda.
EV/EBITDA
14.2x
EV/EBITDAUn ratio de valoración que compara el valor total del negocio (incluyendo deuda) con el EBITDA. Más bajo puede ser más barato, pero depende del contexto.
Resumen
SAP es un líder global dominante en software empresarial con un balance impecable y costes de cambio para el cliente excepcionalmente altos. Si bien la reciente pérdida trimestral fue simplemente un cargo temporal de reestructuración que enmascara un fuerte crecimiento subyacente en la nube, la combinación de una baja rentabilidad por dividendo del 1,68%, una valoración elevada (PER ~24x) y su clasificación en el sector tecnológico lo convierte en un desajuste estructural para carteras conservadoras y centradas en ingresos. No recomendado para nuevas posiciones, ya que existen mejores oportunidades en sectores de servicios esenciales más tradicionales con mayores rentabilidades por dividendo.
Contexto del Sector
SAP proporciona software de planificación de recursos empresariales (ERP) que actúa como la espina dorsal operativa para grandes corporaciones globales. Aunque los elevados costes de cambio generan ingresos recurrentes propios del sector de Servicios Públicos (Utilities), el sector tecnológico está explícitamente excluido de esta estrategia debido al rápido ritmo de la innovación, los requisitos constantes de reinversión y el riesgo persistente de obsolescencia tecnológica.
Oportunidad Temporal Identificada
La pérdida neta del 1T 2024 de -828 millones de euros se debió enteramente a una provisión única de reestructuración de 2.200 millones de euros. El negocio subyacente permanece muy sólido, con la cartera de pedidos en la nube creciendo un 27%, lo que enmascara la verdadera fortaleza operativa.
📊 Análisis Estratégico
- • Mantiene un Balance excepcional con un ratio Deuda Neta/EBITDA de -0,01, lo que indica caja neta y una flexibilidad financiera significativa.
- • Opera con un sólido foso competitivo impulsado por costes de cambio extremadamente elevados para su software empresarial principal.
- • La reciente pérdida neta trimestral es un artefacto contable debido a un cargo único de reestructuración de 2.200 millones de euros, mientras que los ingresos subyacentes por servicios en la nube crecieron un impresionante 24%.
⚠ Qué vigilar
- • Opera en el sector Tecnológico, lo que representa un desajuste estratégico fundamental debido a los rápidos ciclos de innovación y a los riesgos de obsolescencia.
- • La rentabilidad por dividendo actual del 1,68% queda significativamente por debajo del estricto requisito mínimo del >3% de la estrategia para la generación de ingresos.
- • Los múltiplos de valoración están muy elevados con un PER TTM de 23,88, muy por encima del rango objetivo de 8-15x para inversores en dividendos orientados al valor.
📊 Tendencias Históricas (10 Años)
Powered by EODHDEstos gráficos muestran la evolución de métricas clave durante la última década, ayudándote a identificar si la empresa está mejorando o deteriorándose.
Evolución de la Deuda (Deuda Neta / EBITDA)
Valores más bajos son mejores. Una tendencia decreciente indica que la empresa está reduciendo su deuda (desepalancamiento).
Crecimiento de Ingresos y Beneficios
El crecimiento constante de ingresosIngresos (Revenue)
El dinero que entra por vender productos o servicios. Es la “línea superior” antes de costos. (azul) y beneficiosBeneficios
Lo que queda tras los gastos. Beneficios positivos significa que el negocio ganó dinero; negativos, pérdidas. (verde) indica un negocio saludable. Busca tendencias alcistas y recuperaciones después de caídas temporales.
Sostenibilidad del Dividendo (FCF vs Dividendos Pagados)
El flujo de caja libreFlujo de Caja Libre
Efectivo disponible tras operar y mantener el negocio. Se usa para dividendos, pagar deuda o recomprar acciones. (FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento., azul) debe cubrir los dividendos pagadosDividendos Pagados
Efectivo pagado a los accionistas. No está garantizado y puede variar. (verde). Si los dividendos superan el FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento. de manera consistente, el dividendo puede estar en riesgo.
Análisis realizado: 05/04/2026
Descargo: Esta información es solo para fines educativos. No es asesoramiento financiero.