Merck KGaA
🇩🇪 MRK.XETRA · Frankfurt · DE0006599905
Healthcare
EUR 127.50 precio al analizar
Puntuaciones
Métricas Clave
Powered by EODHDPER (TTM)
21.3
PER (Ratio Precio-Beneficio)Muestra cuánto pagan los inversores por cada 1€ de beneficio. Mostramos el PER TTM (últimos 12 meses) que usa ganancias reales de los últimos 4 trimestres. Es más fiable que el PER Forward que usa estimaciones de analistas.
Cálculo: 127.50 ÷ 6.00 = 21.3
Período TTM hasta: 2025-12-31
P/E Forward (estimado): 19.6
Basado en estimaciones de analistas
Referencia: P/E proveedor (Trailing): 21.7
Rentabilidad (Fwd)
1.73%
Rentabilidad por DividendoEl yield futuro (Fwd) muestra el próximo dividendo anual anunciado / precio actual — lo que ganarías de aquí en adelante. El yield histórico (TTM) en el tooltip muestra los dividendos realmente pagados en los últimos 12 meses. Se muestra el futuro como principal porque refleja el compromiso actual de la empresa con los accionistas.
Yield histórico (TTM): 1.79%
Crecim. Div. (CAGR 5A)
8.8%
Racha de crecimiento
1 años
Años consecutivos de aumento
Deuda Neta/EBITDA (TTM)
1.6x
Último trimestre: 6.2x
Deuda Neta / EBITDAUn ratio de apalancamiento que muestra cuántos años de EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) tomaría pagar la deuda neta. El EBITDA aproxima la generación de caja operativa. Ratios más bajos (ej. <3x) suelen ser más seguros; más altos (ej. >5x) pueden indicar más riesgo financiero.
TTM hasta: 2025-12-31
Último trimestre (2026-03-31): 6.2x
El valor trimestral puede dispararse si el EBITDA del trimestre es muy bajo (por ejemplo, cargos puntuales).
Guía rápida: <2x manejable, >4x puede ser riesgoso (depende del sector).
Payout (Fwd)
36.7%
Payout (Ratio de Pago)Dividendos como porcentaje de las ganancias. El payout futuro (Fwd) usa el dividendo anunciado dividido entre las ganancias reales pasadas (TTM) — indica si la empresa puede permitirse lo que ha prometido. Un payout muy alto puede ser insostenible si los beneficios caen.
Dividendo anunciado / beneficio real (TTM)
Payout (TTM): 39.8%
Payout flujo de caja (TTM): 26.4%
Cobertura FCF (TTM): 2.26x
ROE
8.5%
ROE (Retorno sobre Capital)Mide la rentabilidad sobre el dinero de los accionistas. Más alto no siempre es mejor si implica mucha deuda.
EV/EBITDA
10.3x
EV/EBITDAUn ratio de valoración que compara el valor total del negocio (incluyendo deuda) con el EBITDA. Más bajo puede ser más barato, pero depende del contexto.
📊 ¿Qué ha cambiado desde el análisis anterior?
Pasó de OBSERVAR a BAJO UMBRAL: La valoración se ha expandido aún más (PER 21,26, precio 127,50 €) mientras que la creciente incertidumbre directiva (informes de salida del CEO) y las presiones sobre los márgenes señaladas agravan el desajuste estratégico existente de una baja rentabilidad por dividendo y un historial de recortes severos de dividendos.
Resumen
Merck KGaA es un líder en ciencia y tecnología bien capitalizado, pero su perfil actual presenta una marcada discordancia estratégica para inversores de renta. La combinación de una valoración elevada (PER 21,26), una rentabilidad por dividendo inferior al 2%, un historial de recortes severos de dividendos y una reciente incertidumbre en la gestión la hace inadecuada para carteras de dividendos conservadoras. No recomendada para nuevas posiciones, ya que existen mejores oportunidades de valor y rentabilidad por dividendo en servicios esenciales más estables.
Contexto del Sector
Merck KGaA es una empresa global diversificada de ciencia y tecnología que opera en los sectores de salud, ciencias de la vida y electrónica. Si bien los ingresos farmacéuticos y de ciencias de la vida suelen ofrecer flujos de caja defensivos y estables adecuados para la inversión en dividendos, la exposición de la empresa a la electrónica y los semiconductores introduce una ciclicidad que puede alterar la consistencia de los beneficios y los dividendos.
Oportunidad Temporal Identificada
La desacumulación cíclica de existencias en la división de Ciencias de la Vida y las caídas en el sector de semiconductores en Electrónica han deprimido temporalmente los beneficios, junto con nuevas presiones sobre los márgenes señaladas para 2026.
📊 Análisis Estratégico
- • Balance conservador con la ratio Deuda Neta/EBITDA desapalancada significativamente hasta un saludable 1,55x.
- • Excelente generación de flujo de caja libre (3.650 millones de euros) proporciona una cobertura robusta de 2,26 veces para el actual payout de dividendos reducido.
- • Desarrollos positivos en la cartera de proyectos, incluyendo la aceptación por parte de la FDA de una solicitud de nuevo fármaco para pimicotinib.
⚠ Qué vigilar
- • La rentabilidad por dividendo del 1,79% cae significativamente por debajo del requisito mínimo del 3% de la estrategia, agravado por un recorte masivo del 75,3% en 2024 y un recorte propuesto y anunciado del 7,9% para 2026.
- • Sobrevalorado a 127,50 € con un PER de 21,26, muy por encima del límite de valor razonable de monopolio calculado de 107,97 €.
- • Riesgo significativo de transición en la dirección tras los informes sobre la salida de la CEO Belén Garijo a Sanofi.
- • La empresa ha señalado presiones en los márgenes para 2026 derivadas de su cartera de fármacos para la Esclerosis Múltiple.
📊 Tendencias Históricas (10 Años)
Powered by EODHDEstos gráficos muestran la evolución de métricas clave durante la última década, ayudándote a identificar si la empresa está mejorando o deteriorándose.
Evolución de la Deuda (Deuda Neta / EBITDA)
Valores más bajos son mejores. Una tendencia decreciente indica que la empresa está reduciendo su deuda (desepalancamiento).
Crecimiento de Ingresos y Beneficios
El crecimiento constante de ingresosIngresos (Revenue)
El dinero que entra por vender productos o servicios. Es la “línea superior” antes de costos. (azul) y beneficiosBeneficios
Lo que queda tras los gastos. Beneficios positivos significa que el negocio ganó dinero; negativos, pérdidas. (verde) indica un negocio saludable. Busca tendencias alcistas y recuperaciones después de caídas temporales.
Sostenibilidad del Dividendo (FCF vs Dividendos Pagados)
El flujo de caja libreFlujo de Caja Libre
Efectivo disponible tras operar y mantener el negocio. Se usa para dividendos, pagar deuda o recomprar acciones. (FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento., azul) debe cubrir los dividendos pagadosDividendos Pagados
Efectivo pagado a los accionistas. No está garantizado y puede variar. (verde). Si los dividendos superan el FCFFCF (Flujo de Caja Libre)
Abreviatura de Flujo de Caja Libre: efectivo restante tras gastos operativos y de mantenimiento. de manera consistente, el dividendo puede estar en riesgo.
Análisis realizado: 23/05/2026
Descargo: Esta información es solo para fines educativos. No es asesoramiento financiero.